格隆汇新股获悉◈✿★★ღ，2月14日◈✿★★ღ，美联钢结构建筑系统（上海）股份有限公司（简称“美联钢结构”）向港交所递交招股书女王信息◈✿★★ღ，拟在港股上市◈✿★★ღ，保荐人是申万宏源香港◈✿★★ღ。

　　美联钢结构于1999年成立◈✿★★ღ，总部位于上海◈✿★★ღ，此次申请港股上市之前◈✿★★ღ，公司已经多次在资本市场上做出过尝试◈✿★★ღ。

　　此外◈✿★★ღ，公司曾于2022年12月27日在新三板挂牌◈✿★★ღ，但因业务发展和战略规划需要◈✿★★ღ，2024年11月29日申请终止新三板挂牌女王信息KU游◈✿★★ღ。

　　招股书称◈✿★★ღ，鉴于香港作为国际市场的门户◈✿★★ღ，更适合提升公司国际知名度和吸引国际投资者◈✿★★ღ，因此计划在香港上市女王信息◈✿★★ღ。

　　截至2025年2月4日◈✿★★ღ，陈博彦和陈嘉琪直接及间接持有公司约75.3%的股份◈✿★★ღ，是公司的实控人◈✿★★ღ。

　　美联钢结构是一家专注于预制金属建筑解决方案的企业◈✿★★ღ，为各行业的建筑项目提供优质产品和安全高效的一体化解决方案◈✿★★ღ。

　　预制金属建筑解决方案是公司的核心业务◈✿★★ღ，2024年占公司收入的比重为83.3%◈✿★★ღ，主要是预制钢结构建筑的分包◈✿★★ღ，涵盖设计◈✿★★ღ、制造◈✿★★ღ、安装和质保◈✿★★ღ，为工业项目提供定制化综合解决方案◈✿★★ღ。

　　财务数据显示◈✿★★ღ，2022年◈✿★★ღ、2023年◈✿★★ღ、2024年1-9月（报告期）◈✿★★ღ，美联钢结构的收入分别为19.03亿元◈✿★★ღ、14.53亿元◈✿★★ღ、8.85亿元◈✿★★ღ；2023年收入大幅下降◈✿★★ღ，主要因2022年完成了一些大型预制金属建筑项目的建筑工程◈✿★★ღ。

　　报告期内◈✿★★ღ，美联钢结构的毛利率分别为12.7%◈✿★★ღ、14.8%和14.9%◈✿★★ღ。从预制钢结构建筑项目成本来看KU游◈✿★★ღ，中国的成本主要集中在材料和安装上◈✿★★ღ。

　　2023年◈✿★★ღ，材料成本占总成本的75.2%◈✿★★ღ，安装成本占19.0%KU游◈✿★★ღ。这两项是影响盈利能力的关键因素◈✿★★ღ。其主要原因包括钢材单价高◈✿★★ღ、行业预制化程度高和生产流程标准化◈✿★★ღ，这减少了定制和现场调整的需求女王信息◈✿★★ღ。相比之下◈✿★★ღ，人工和其他成本占比较低◈✿★★ღ。

　　钢卷是主要原材料◈✿★★ღ，其价格受全球和本地供求◈✿★★ღ、竞争和政策等因素影响◈✿★★ღ，这些因素大多不可控◈✿★★ღ。2019年至2023年KU游◈✿★★ღ，中厚钢板价格波动显著◈✿★★ღ。2021年◈✿★★ღ，其价格因国内需求强劲和全球供应链限制上涨37.5%◈✿★★ღ，达到每吨5449.7元女王信息◈✿★★ღ。

　　2022年和2023年◈✿★★ღ，随着供应链恢复和需求放缓◈✿★★ღ，价格分别下降13.2%和10.4%◈✿★★ღ。未来◈✿★★ღ，预计价格将趋于稳定◈✿★★ღ，受环保法规和能源成本上升影响◈✿★★ღ，2024年至2028年年复合增长率预计为1.9%◈✿★★ღ。

　　报告期内◈✿★★ღ，公司前五大客户的收入占比分别为77.7%◈✿★★ღ、64.6%和53.5%◈✿★★ღ；最大客户的收入占比分别为64.8%九州ku酷游◈✿★★ღ、43.1%和31.2%酷游九州网址◈✿★★ღ，◈✿★★ღ。公司大部分收入依赖少数主要客户◈✿★★ღ，因此其财务表现对这些客户的需求波动较为敏感◈✿★★ღ。

　　各报告期内KU游◈✿★★ღ，应收账款及票据余额分别为3.47亿元◈✿★★ღ、4.52亿元和4.31亿元◈✿★★ღ，应收账款及票据周转天数分别为63天◈✿★★ღ、114天和156天KU游◈✿★★ღ，应收账款回收周期不断拉长◈✿★★ღ。

　　在全球环境挑战加剧的背景下◈✿★★ღ，环境◈✿★★ღ、社会及管治（ESG）原则成为推动可持续发展的核心框架◈✿★★ღ，其中绿色建筑尤为重要◈✿★★ღ，而预制钢结构建筑是实现绿色建筑的关键方式◈✿★★ღ。

　　建筑可根据建筑方法大致分为两种◈✿★★ღ：传统建筑和预制建筑KU游◈✿★★ღ。传统建筑主要通过现场施工建成◈✿★★ღ，极度依赖人力劳动◈✿★★ღ，导致施工时间较长◈✿★★ღ。

　　预制建筑可根据所使用的不同材料类型进一步分为以下几种类别◈✿★★ღ：预制钢结构◈✿★★ღ、预制混凝土和其他（例如木结构）九州◈✿★★ღ，◈✿★★ღ。

　　相对而言◈✿★★ღ，预制钢结构建筑在工业设施中具有显著优势◈✿★★ღ，能满足承重和大跨度需求◈✿★★ღ，布局灵活◈✿★★ღ，便于设备安排和生产优化◈✿★★ღ，施工速度快◈✿★★ღ，维护和扩建方便◈✿★★ღ，长期成本低◈✿★★ღ。因此◈✿★★ღ，它是工业建筑中最具经济效益女王信息KU酷游app下载◈✿★★ღ、省时且环保的选择◈✿★★ღ。

　　目前◈✿★★ღ，中国预制钢结构建筑仍处于发展初期◈✿★★ღ。2023年◈✿★★ღ，中国渗透率为13.9%◈✿★★ღ，而美国约为50%◈✿★★ღ，日本为40%◈✿★★ღ。未来几年◈✿★★ღ，随着政策支持和劳动力增长◈✿★★ღ，中国渗透率有望稳步提升◈✿★★ღ。

　　过去五年◈✿★★ღ，预制建筑的市场规模从2019年的4463亿元增长到2023年的6606亿元◈✿★★ღ，年复合增长率为10.3%◈✿★★ღ。未来◈✿★★ღ，随着国家和地方政策的进一步推动◈✿★★ღ，市场预计从2024年的6032亿元增长到2028年的7937亿元◈✿★★ღ，年复合增长率为7.1%◈✿★★ღ。

　　其中◈✿★★ღ，预期预制钢结构建筑市场的市场规模将从2023年的人民币4897亿元进一步上升至2028年的人民币6341亿元◈✿★★ღ。

　　按2023年收入计女王信息◈✿★★ღ，美联钢结构在中国预制钢结构建筑市场的工业领域中排名第三◈✿★★ღ，市场份额为4.4%◈✿★★ღ。

　　总体而言◈✿★★ღ，预制钢结构建筑是实现绿色建筑的关键方式◈✿★★ღ，符合政策的导向◈✿★★ღ，目前行业渗透率相对海外较低KU游◈✿★★ღ，未来有一定的机遇◈✿★★ღ。不过从长远来看◈✿★★ღ，预制钢结构建筑行业的发展前景与国内地产及基建的前景息息相关◈✿★★ღ；公司也在拓展海外市场◈✿★★ღ，未来◈✿★★ღ，美联钢结构能否扭转收入下行的局面◈✿★★ღ，还需要持续跟踪◈✿★★ღ。